Análisis vertical

El análisis vertical es una técnica de análisis financiero que le permite conocer el peso porcentual de cada elemento en los estados financieros de una empresa durante un período de tiempo determinado.

A esto también se le llama análisis estructural, estado financiero o base al cien por cien. El concepto es simple, se calcula un porcentaje del valor total. De esta forma, conocemos el peso que tiene cada parte en su conjunto. Por ejemplo, si tenemos activos totales por valor de un millón de dólares y activos tangibles valorados en 700.000, el porcentaje que representan del total es del 70%. Lo veremos más adelante en un ejemplo.

Cómo se realiza el análisis vertical

El proceso se puede realizar con una hoja de cálculo. Lo que hacemos es dividir cada juego que queremos analizar por el grupo total que lo posee y multiplicar por cien. Por lo general, los elementos que pertenecen al grupo de acciones se utilizan en el numerador y en el denominador denominado masa de activos. La fórmula puede ser así:

Esta técnica permite examinar la situación económica y financiera y la cuenta de resultados y compararla con otras empresas del mismo sector de la economía. Por un lado, nos informa del peso de cada pieza y, por otro lado, nos permite comprobar si estamos en la media del sector (deseada) o no.

Análisis cien por cien basado en juicios

Este análisis se puede realizar en el balance o en la cuenta de resultados. El proceso es similar en ambos casos, como veremos en el ejemplo. Si bien debemos prestar atención a los sectores en los que operamos, algunas de las consideraciones son las siguientes:

Con respecto al equilibrio

• Podemos averiguar si la empresa tiene más inmovilizado (no corriente) o por el contrario tiene más capital circulante (activo corriente). Ambos se calculan a partir de sus activos totales en el balance.
• Lo mismo puede decirse de sus obligaciones o deudas. Es decir, si la proporción de deuda a largo plazo (pasivo no corriente) es mayor que la deuda a corto plazo (pasivo corriente). Todo esto en la obligación total a pagar.
• Al analizar el capital contable, es posible verificar qué partidas son las más significativas. Ambas reservas, capital, subsidios, etc.
• Averigüe si la mayor parte fue autofinanciada o no. El análisis calculará el porcentaje de patrimonio y pasivos de los accionistas sobre el total.

Sobre la cuenta de resultados

Se puede hacer un análisis similar con un estado de resultados. De esta forma, cada juego se dividirá por el grupo total que queremos analizar. Algunas de las posibles consideraciones son las siguientes:

• Puede averiguar cuáles son los costes operativos más importantes. Para ello, se calcula el porcentaje de cada elemento de gasto sobre los ingresos.
• Por otro lado, en relación al anterior, es posible calcular el porcentaje de compras sobre ventas o ingresos. En las empresas comerciales, este punto es muy importante, porque compran para vender sin transformación.
• Puede calcular los costos totales (excluidos los costos financieros) sobre los ingresos.
• Podemos calcular cuál es el porcentaje de los costos financieros con respecto a los resultados financieros totales. Esta información es importante para la eficiencia financiera.

Ejemplo de análisis vertical

Terminemos con un ejemplo. Este análisis se puede hacer con una hoja de cálculo, aunque muchos programas de gestión suelen incluirlo. Imagine una empresa con un balance como el que se muestra. Solo nos centraremos en el año en curso y descartaremos el estado de resultados. La última columna en ambos casos es el análisis vertical.

Podemos ver que los activos no corrientes representan el 60% del activo total, superior al activo circulante. Los clientes representan más del 25% de los activos totales en la actualidad. El Tesoro tiene un peso importante (40%), por lo que no parece haber un problema de liquidez. En cuanto al pasivo, podemos destacar que la rentabilidad de este año superior al 30% del capital social o deuda a largo plazo es la más importante.

Por supuesto, este análisis vertical debe complementarse con otros análisis, como el análisis horizontal. También es fácil calcular los denominados ratios contables. Este último nos proporcionará información sobre solvencia o liquidez, entre otros. Después de todos estos cálculos, se puede publicar el informe económico-financiero de la empresa.