Fondo mixto

¿Qué es un fondo combinado?

Un fondo combinado es una cartera que consta de activos de varias cuentas que se combinan. Existen fondos combinados para reducir los costos de administrar las cuentas constituyentes por separado.

Los fondos combinados son un tipo de fondo común que no cotiza en bolsa ni está disponible para inversores minoristas individuales. En cambio, estos se utilizan en planes de jubilación cerrados, fondos de pensiones, pólizas de seguro y otras cuentas institucionales.

Comprensión de un fondo combinado

La mezcla implica combinar los activos aportados por los inversores en un solo fondo o vehículo de inversión. La combinación es una característica principal de la mayoría de los fondos de inversión. También se puede utilizar para combinar varios tipos de contribuciones para diversos fines.

En muchos sentidos, los fondos combinados son similares a los fondos mutuos. Ambos son administrados profesionalmente por uno o más administradores de fondos. Ambos tipos de fondos invierten en instrumentos financieros básicos como acciones, bonos o una combinación de ambos. Además, al igual que los fondos mutuos, las inversiones de fondos combinados se benefician de las economías de escala, que permiten menores costos de negociación por dólar de inversión y la diversificación, lo que reduce el riesgo de la cartera.

Supervisión de fondos combinados

Sin embargo, una diferencia importante e importante es que los fondos combinados no están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que significa que no están obligados a presentar una variedad de divulgaciones extensas. Los fondos mutuos, por otro lado, deben registrarse en la SEC y cumplir con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, lo que les otorga requisitos de divulgación onerosos. Sin embargo, los fondos combinados no están completamente desprovistos de supervisión: están sujetos a revisión por la Oficina del Contralor de Moneda de los Estados Unidos, así como por los reguladores estatales individuales.

Si bien los fondos mutuos tienen un prospecto, los fondos combinados tienen una Descripción resumida del plan (SPD) que ofrece más detalles, describiendo los objetivos del fondo, la estrategia de inversión y los antecedentes de sus administradores. El documento SPD establece los derechos y obligaciones que los participantes y beneficiarios del plan pueden esperar. Cualquier participante en un fondo mixto lea atentamente el SPD.

Pros y contras de los fondos combinados

El menor grado de regulación resulta en menores gastos legales y costos operativos para un fondo combinado. Cuanto más bajos sean los costos, menos lastre para los rendimientos de un fondo. Si un fondo combinado y un fondo mutuo comparable registran exactamente el mismo rendimiento bruto, el rendimiento neto del fondo combinado probablemente sería mejor porque sus gastos eran más bajos que los del fondo mutuo.

Una desventaja de los fondos combinados es que no tienen símbolos de cotización y no cotizan en bolsa. Esta falta de información pública puede dificultar que los inversores externos rastreen las ganancias de capital, los dividendos y los ingresos por intereses del fondo. Con los fondos mutuos, esta información es mucho más transparente.

Ejemplo del mundo real de un fondo combinado

Al igual que un fondo mutuo, Fidelity Contrafund Commingled Pool tiene un administrador de cartera y divulga públicamente la información pertinente a través de informes trimestrales. Un fondo de renta variable, se centra en acciones de crecimiento de gran capitalización, con importantes ponderaciones en tecnología de la información, servicios de comunicación, empresas financieras y atención médica. Al 31 de marzo de 2019, tiene US $ 22,6 mil millones en activos.

El fondo común combinado de Contrafund tiene un índice de gastos de 0.43%, menor que el índice de gastos promedio de los fondos mutuos, incluida su contraparte de fondos mutuos, Fidelity Contrafund (FCNTX), con su índice de gastos de .82%. Desde su creación en 2014, el fondo ha tenido una rentabilidad anualizada del 11,96%. Una hipotética inversión de $ 10,000 en el fondo valdría $ 18,000 frente a $ 17,161 por la misma inversión en el índice S&P 500.

Mezcla ilegal

En algunos casos, la combinación de fondos puede ser ilegal. Esto suele ocurrir cuando un administrador de inversiones combina el dinero de un cliente con el suyo o el de su empresa, en violación de un contrato. Los detalles de un acuerdo de gestión de activos se describen normalmente en un contrato de gestión de inversiones. Un administrador de inversiones tiene la responsabilidad fiduciaria de administrar los activos de acuerdo con ciertas especificaciones y estándares. El asesor de inversiones no puede combinar los activos acordados para ser administrados por separado.

También pueden surgir otras situaciones en las que las contribuciones proporcionadas por un individuo o cliente deben manejarse con especial cuidado. Esto puede ocurrir en casos legales, cuentas de clientes corporativos y transacciones inmobiliarias.