Análisis sensible

El análisis de sensibilidad es una técnica que estudia su impacto sobre la variable dependiente del modelo financiero variación en cualquiera de las variables independientes que lo componen.

En términos simples, lo que hacemos es observar cómo un aumento o disminución en el valor de un factor afecta el resultado final en el análisis financiero. Por ejemplo, si usamos el valor actual neto (VPN), podríamos estar interesados ​​en lo que sucederá con este valor si aumenta la inversión inicial requerida para un proyecto.

¿Cómo se realiza el análisis de sensibilidad?

Para realizar un análisis de sensibilidad, con enfoque en los aspectos financieros, se calcula el flujo de caja y el VAN de una inversión. Luego, variamos uno de los factores, como ventas, costo u otra cosa, y vemos qué sucede con el nuevo VPN. Luego, simplemente calcule el cambio porcentual de uno a otro. La fórmula puede ser la que se muestra a continuación:

Primero, se plantean opciones basadas en posibles escenarios futuros. Esto se analiza con datos que conocemos y que están a punto de cambiar. Una vez que entendemos claramente cada uno de estos factores, podemos compararlos y tomar una decisión sobre si estamos interesados ​​en cambiar estos factores. Suelen estar asociados a la producción, los costes o las ventas.

Ventajas y desventajas

• Su principal ventaja es la facilidad de aplicación y comprensión. Se trata de variaciones porcentuales que permiten una comprensión sencilla de las distintas situaciones que se presentan.
• La desventaja es que, sobre todo, estudia los cambios de una variable a la vez. Por otro lado, no utiliza distribuciones de probabilidad en el análisis de VAN o TIR, como lo hace el análisis de escenarios. Esto limita severamente la capacidad predictiva de esta técnica.

Echemos un vistazo a un ejemplo

El análisis se puede realizar en una hoja de cálculo. La inversión en el ejemplo está en maquinaria nueva. Los flujos de efectivo representan dos opciones, NPVa y NPVn. La diferencia entre los flujos de caja viene dada por la variación en las ventas debido a los dos posibles escenarios, por ejemplo, dependiendo de la campaña publicitaria.

Podemos ver que en el primer caso el VAN es de 564,29 unidades monetarias (UC), en el segundo caso de 648,61 UC, por lo que la sensibilidad del VAN es de 14,94% y positiva. Con este cambio en las ventas, habrá un aumento del VPN de casi un 15%, por lo que parece que esta campaña puede ser efectiva.