Agencia de calificación
Una agencia de calificación es una empresa independiente dedicada a analizar la calidad crediticia de varios emisores (entidades públicas y privadas).
Dada la gran cantidad de emisores de deuda, este tipo de institución nació hace muchos años para emitir calificaciones en función del riesgo de incumplimiento de cada bono emitido por estas empresas, tanto públicas como privadas. Ambos se consideran renta fija.
La agencia de calificación analiza la calidad crediticia, verifica el riesgo crediticio de cada nota de deuda emitida y luego emite una calificación, para que los inversionistas puedan conocer el riesgo de incumplimiento de cada entidad sin tener que realizar un análisis de calificación integral.
En una situación de mercado normal, el riesgo crediticio más bajo es el riesgo crediticio del estado porque tiende a tener una calidad crediticia superior a la calidad crediticia de la empresa (entidad jurídica). Asimismo, las entidades con mejor calidad crediticia tienden a generar rendimientos más bajos que las empresas con peor calidad crediticia, por el mismo período de tiempo y para los mismos tipos de activos.
Las agencias calificadoras más conocidas son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch IBCA, y la característica definitoria de todas es que no ocupan posiciones de riesgo ni participación de mercado ni pertenecen a ningún grupo que opere dentro de ellas. Su función es analizar, desde la situación económica y el entorno empresarial hasta informes financieros detallados, los riesgos de las empresas, negocios e incluso la calidad de los directivos.
Si una empresa emite una garantía de renta fija y quiere que la agencia la califique, la propia entidad emisora debe pagar la calificación. Esto a veces puede causar controversia, ya que puede pensar que está pagando por un mejor valor. Sin embargo, esto rara vez sucede, de lo contrario, el negocio de tales instituciones se cerrará, lo que se basa en la emisión de una calificación, cuanto más precisa, mejor. ¿Y cuál es el punto de pagar a empresas con calificaciones bajas? Como regla general, siempre es mejor tener una calificación, aunque sea baja, que no tener una calificación crediticia.
Las agencias de calificación juegan un papel muy importante en los mercados financieros, porque a través de sus calificaciones orientan a los inversores, mostrando los riesgos que implica invertir en determinados activos financieros. Si bien es cierto, el hecho de que no esté calificado y desee financiar (salir de la deuda) en los mercados financieros tiene la desventaja de que pagará una tasa de interés mucho más alta.
Revisión de la agencia
Existen diferentes clasificaciones o clasificaciones de términos; La clasificación de largo plazo utilizada para el mercado de capitales y la clasificación de corto plazo utilizada para los mercados financieros, cada nivel se describe en la siguiente tabla.
Es importante resaltar la línea divisoria en la tabla de clasificación de clasificación a largo plazo, que separa la zona de activos de nivel de inversión (o «nivel de inversión») de la zona de nivel de no inversión («grado de no inversión»). El primero supone una alta solvencia del emisor, mientras que el segundo tiene una baja calidad crediticia.
La calificación no es estática, está sujeta a cambios según las condiciones del mercado o la solvencia de la empresa. De tal manera que la revisión a la baja, cruzando el límite de calificación de inversión hasta el límite de no grado de inversión, significa que la mayoría de los fondos de inversión o bancos que tienen este activo financiero en su cartera lo venderán, provocando una avalancha en este activo y como para que pueda esperar una recesión. agudo en su precio, razón por la cual la parte inferior de ellos se considera bonos de alto rendimiento o bonos basura.
