¿Qué es un cupón de bonos?

"Cupón de bonos" es un término para los pagos de intereses realizados sobre un bono. Sobrevive como parte de la lengua vernácula de inversión a pesar de que la tecnología ha hecho obsoletos los cupones reales.

Escuchar los ingresos por intereses denominados cupones de bonos puede confundir a los inversores de bonos por primera vez que no saben mucho sobre la historia del mercado de valores o del mercado de bonos. Conozca de dónde proviene el término "cupón de bonos" y cómo afecta sus inversiones en la actualidad.

El origen de los cupones de bonos

Antes de que las computadoras automatizaran y simplificaran gran parte del mundo financiero, los inversores que compraban bonos recibían certificados físicos grabados. Estos certificados sirvieron como prueba de que un inversionista había prestado dinero a un emisor de bonos y que tenía derecho a recibir el capital más los intereses.

Adjunto a cada bono grabado había una serie de cupones de bonos, cada uno con una fecha. Dos veces al año, cuando vencían los intereses, los inversores recortaban físicamente los cupones de bonos correspondientes con la fecha actual.

Tomarían el cupón y lo depositarían, como si fuera efectivo, en una cuenta bancaria o se lo enviarían por correo a la empresa para obtener un cheque, según los términos y las circunstancias.

En la fecha de vencimiento, cuando vencía el capital de un bono, un tenedor de bonos enviaría el certificado al emisor, quien luego lo cancelaría y devolvería el valor nominal del certificado al inversionista. Luego se retiró la emisión de bonos.

Si un emisor de bonos no podía hacer un pago de cupón o reembolsar el principal al vencimiento, se decía que el bono entraba en incumplimiento. En la mayoría de los casos, esto conduciría a la quiebra y los acreedores se apoderarían de cualquier garantía que les garantizaba el contrato de emisión de bonos, que es el contrato que rige el préstamo.

Cómo funcionan los cupones de bonos en la actualidad

Hoy en día, los avances tecnológicos han cambiado la mecánica de invertir en un bono, eliminando la necesidad de cupones de papel. Pero el término todavía se usa en la inversión moderna.

El cupón de un bono se refiere a la cantidad de interés adeudado y cuándo se pagará.Por ejemplo, un bono de $ 100,000 con un cupón del 5% paga un interés del 5%.

Si adquiere un bono recién emitido a través de una cuenta de corretaje, el corredor toma su pago y deposita el bono en su cuenta, donde se ubica junto con sus acciones, fondos mutuos y otros valores.

Cuando vence el interés, se deposita directamente en su cuenta. No tendrá que hacer nada, sin recortes de cupones de bonos y sin necesidad de guardar un certificado de bonos en una caja de seguridad. Este pago de intereses se denomina pago de cupón.

Para los bonos con una tasa de cupón fija, los pagos de intereses permanecerán iguales, independientemente de los cambios en el mercado. Para los bonos con una tasa de cupón flotante, los pagos de intereses se ajustan periódicamente para alinearse con las tasas de mercado.

Bonos de emisión secundaria

Los bonos vendidos de un inversionista a otro antes del vencimiento, conocidos como bonos de emisión secundaria, generalmente tienen un precio de adquisición diferente al valor de vencimiento del bono.

Esto, combinado con cualquier disposición de compra que permita que un bono se reembolse anticipadamente, significa que un cupón de bono puede ser diferente de la tasa de interés que un inversionista ganará al mantener un bono hasta su vencimiento, en el caso de una llamada desfavorable, o en algunos casos. otras situaciones.

Durante los entornos de tasas de interés bajas, los bonos más antiguos con cupones de bonos más altos en realidad pagan más que el valor de vencimiento de un bono. Esto conduce a una pérdida garantizada en la parte de reembolso del principal, pero se compensa con la tasa de cupón de bonos más alta, y da como resultado una tasa de interés efectiva comparable a las que se emiten recientemente en ese momento.

Bonos de cupón cero

Los bonos de cupón cero no pagan intereses en efectivo; en cambio, se emiten con descuento sobre su valor al vencimiento. El descuento específico se calcula para proporcionar una tasa de rendimiento específica por vencimiento cuando se supone que los bonos deben canjearse por su valor nominal total.

Los bonos de cupón cero generalmente son más sensibles al riesgo de tasa de interés, y usted tiene que pagar impuestos sobre la renta sobre el interés imputado que, en teoría, recibe durante la vigencia del bono, en lugar de al final del período en el que realmente lo recibe. Esto tiene un impacto negativo en el flujo de caja si tiene una cartera sustancialmente de renta fija de dichas participaciones.