¿Qué es Momentum Investing?
El impulso de la inversión pone patas arriba el clásico "compra bajo, vende alto". En lugar de vender sus activos de mejor rendimiento, compra más de ellos. Sus activos de peor rendimiento, por otro lado, se venden sin esperar a que se recuperen de los mínimos recientes.
A continuación, le mostramos cómo puede aplicar esta estrategia de inversión en su cartera.
¿Qué es Momentum Investing?
La inversión Momentum es una estrategia que establece que puede maximizar las ganancias a largo plazo aprovechando las acciones mientras están en una buena racha y vendiéndolas una vez que han tenido una mala racha. Esta estrategia va en contra de muchas de las ideas más conocidas sobre inversiones. Básicamente, invertir en impulso es "comprar caro y vender barato" en un esfuerzo por vencer al mercado de valores en general.
¿Cómo funciona Momentum Investing?
Aplicar estrategias de inversión momentum a su cartera es fácil de hacer. Solo tiene que elegir un marco de tiempo para medir y luego evaluar todas las acciones que poseía durante ese tiempo.
En un escenario de inversión de impulso común, un inversor comprará acciones que hayan tenido altos rendimientos en los últimos tres a 12 meses y venderá aquellas que hayan tenido un rendimiento inferior durante ese mismo período.
Un inconveniente de la inversión momentum es que puede requerir mucho trabajo. No todos los inversores tienen el tiempo, la energía o la experiencia para investigar qué acciones han tenido una buena racha y cuáles no. Esto es especialmente cierto para técnicas de inversión de impulso más detalladas, que implican seguir ciertos indicadores técnicos complejos que le indican cuándo comprar y vender un valor.
Sin embargo, la filosofía del impulso también se puede aplicar de forma general. Los inversores no necesitan calcular indicadores financieros para acciones individuales, simplemente pueden poner más dinero en fondos cotizados en bolsa (ETF) cuando el mercado en general está funcionando bien. Esto aplica la estrategia de inversión de impulso de las tendencias de conducción en un sentido más amplio.
Para aquellos que no quieren hacer ninguna evaluación, existen productos de inversión que siguen un enfoque de impulso. Algunos ETF permiten a un inversor agregar fácilmente una exposición de inversión dinámica a su cartera. Los ejemplos incluyen el ETF (MTUM) de iShares Edge MCSI USA Momentum Factor y el ETF SPDR Russell 1000 Momentum Focus (ONEO).
Historia de la inversión Momentum
No está claro quién "inventó" la inversión dinámica, pero un ejemplo temprano de ello se remonta a 1993. Ese fue el año que los investigadores señalaron en el Revista de finanzas que, si un inversor compró ganadores anteriores y vendió perdedores anteriores, habría recibido “rendimientos anormales significativos” entre 1965 y 1989.
Esta idea fue adoptada por el gestor de fondos con sede en Chicago Richard Driehaus aproximadamente una década después. En 2004, le dijo Negocio de Crain en Chicago, “Creo que se puede ganar más dinero comprando caro y vendiendo a precios aún más altos. Intento comprar acciones que ya han tenido buenos movimientos de precios, que a menudo están alcanzando nuevos máximos y que tienen una fuerza relativa positiva ".
Rendimientos de inversión Momentum
Una forma de rastrear el éxito de la inversión momentum es mirar el índice MSCI USA Momentum, que está diseñado para enfatizar las acciones con precios en aumento. A continuación, se muestra el rendimiento anual del índice MSCI USA Momentum en comparación con su índice principal, el índice MSCI USA, así como con el S&P 500.
| Desempeño anual de índices clave | |||
|---|---|---|---|
| Año | Índice de impulso de MSCI USA | Índice MSCI USA | S&P 500 |
| 2019 | 28,09% | 31,64% | 31,49% |
| 2018 | -1,61% | -4,50% | -4,38% |
| 2017 | 37,82% | 21,90% | 21,83% |
| 2016 | 5,13% | 11,61% | 11,96% |
| 2015 | 9,30% | 1,32% | 1,38% |
| 2014 | 14,69% | 13,36% | 13,69% |
| 2013 | 34,80% | 32,61% | 32,39% |
| 2012 | 15,10% | 16,13% | 16,00% |
| 2011 | 6,09% | 1,99% | 2,11% |
| 2010 | 18,21% | 15,45% | 15,06% |
| 2009 | 17,64% | 27,14% | 26,46% |
| 2008 | -40,89% | -37,14% | -37,00% |
El rendimiento pasado nunca es una garantía de rendimientos futuros, pero con eso en mente, uno puede formarse teorías generales sobre los patrones de estos índices. Como puede ver, el MSCI USA Momentum Index superó a los otros dos índices en siete años entre 2008 y 2019. Sin embargo, es notable que, durante el año de la crisis financiera en 2008, el índice se comportó peor que otros índices. Esto sugiere que la inversión dinámica puede contribuir al crecimiento durante períodos de buen crecimiento del mercado de valores, pero puede no proteger el capital durante los malos tiempos.
Conclusiones clave
- La inversión Momentum es una estrategia que implica la compra de valores que tienen un buen rendimiento y la venta de los que tienen un rendimiento deficiente.
- La inversión momentum es esencialmente lo opuesto al clásico dicho de "compre bajo, venda alto".
- Algunos ETF aplican técnicas de inversión de impulso, lo que permite a los inversores agregar exposición de inversión de impulso a su cartera sin tener que realizar ningún análisis financiero.
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