¿Qué es un bono amortizado?
¿Qué es un bono amortizado?
Un bono amortizado es aquel en el que el principal (valor nominal) de la deuda se paga con regularidad, junto con sus gastos por intereses durante la vida del bono. Una hipoteca residencial de tasa fija es un ejemplo común porque el pago mensual permanece constante durante su vida de, digamos, 30 años. Sin embargo, cada pago representa una mezcla porcentual ligeramente diferente de interés versus capital. Un bono amortizado es diferente de un préstamo global o global, donde hay una gran parte del principal que debe reembolsarse solo al vencimiento.
Comprensión de los bonos amortizados
El capital pagado durante la vida de un préstamo o bono amortizado se divide de acuerdo con un programa de amortización, generalmente mediante el cálculo de pagos iguales a lo largo del proceso. Esto significa que en los primeros años de un préstamo, la porción de intereses del servicio de la deuda será mayor que la porción del principal. Sin embargo, a medida que el préstamo vence, la parte de cada pago que se destina a intereses será menor y el pago al principal será mayor. Los cálculos para un préstamo que se amortiza son similares a los de una anualidad usando el valor del dinero en el tiempo y se pueden realizar rápidamente usando una calculadora de amortización.
Conclusiones clave
- Un bono amortizado es un tipo en el que cada pago se destina tanto al interés como al principal.
- En las primeras etapas del préstamo, gran parte de cada pago se destinará a intereses y, en las últimas, un porcentaje mayor se destinará al principal.
- Una hipoteca a tasa fija a 30 años es un ejemplo de préstamo amortizado.
- Se utiliza un programa de amortización para calcular el porcentaje de interés y el porcentaje de capital dentro de cada pago de bono.
- Se utilizan dos métodos contables para amortizar primas y descuentos de bonos: línea recta e interés efectivo.
La amortización de la deuda afecta a dos riesgos fundamentales de la inversión en bonos. En primer lugar, reduce en gran medida el riesgo crediticio del préstamo o del bono porque el principal del préstamo se reembolsa a lo largo del tiempo, en lugar de todo de una vez al vencimiento, cuando el riesgo de incumplimiento es mayor. En segundo lugar, la amortización reduce la duración del bono, disminuyendo la sensibilidad de la deuda al riesgo de tasa de interés, en comparación con otras deudas no amortizadas con el mismo vencimiento y tasa de cupón. Esto se debe a que a medida que pasa el tiempo, hay pagos de intereses más pequeños, por lo que el vencimiento promedio ponderado (WAM) de los flujos de efectivo asociados con el bono es menor.
Ejemplo de amortización de un bono
Las hipotecas a tasa fija a 30 años se amortizan para que cada pago mensual se destine a intereses y capital. Supongamos que compra una casa con una hipoteca de tasa fija a 30 años de $ 400,000 con una tasa de interés del 5%. El pago mensual es de $ 2,147.29 o $ 25,767.48 por año.
Al final del año uno, ha realizado 12 pagos, la mayoría de los pagos han sido de interés y solo se liquidaron $ 3,406 del principal, lo que deja un saldo del préstamo de $ 396,593. Al año siguiente, el monto del pago mensual sigue siendo el mismo, pero el capital pagado aumenta a $ 6,075. Ahora avance rápido al año 29 cuando $ 24,566 (casi todos los $ 25,767.48 pagos anuales) se destinarán al capital. Las calculadoras de hipotecas gratuitas o las calculadoras de amortización se encuentran fácilmente en línea para ayudar con estos cálculos rápidamente.
Método de amortización lineal versus método de interés efectivo
Tratar un bono como un activo amortizado es un método contable utilizado por las empresas que emiten bonos. Permite a los emisores tratar el descuento del bono como un activo durante la vida del bono hasta su fecha de vencimiento. Un bono se vende con descuento cuando una empresa lo vende por menos de su valor nominal y se vende con una prima cuando el precio recibido es mayor que el valor nominal.
Si un bono se emite con descuento, es decir, se ofrece a la venta por debajo de su valor nominal o nominal, el descuento debe tratarse como un gasto o puede amortizarse como un activo. De esta manera, un bono amortizado se utiliza específicamente para fines fiscales porque el descuento del bono amortizado se trata como parte de los gastos por intereses de una empresa en su estado de resultados. El gasto por intereses, un costo no operativo, reduce las ganancias de una empresa antes de impuestos (EBT) y, por lo tanto, el monto de su carga tributaria.
La amortización es un método contable que reduce gradual y sistemáticamente el valor de costo de un activo intangible de vida limitada.
El interés efectivo y la amortización lineal son las dos opciones para amortizar las primas o los descuentos de los bonos. La forma más fácil de contabilizar un bono amortizado es utilizar el método de amortización de línea recta. Según este método de contabilidad, el descuento del bono que se amortiza cada año es igual durante la vida del bono.
Las empresas también pueden emitir bonos amortizados y utilizar el método de interés efectivo. En lugar de asignar una cantidad igual de amortización para cada período, el interés efectivo calcula diferentes cantidades que se aplicarán a los gastos por intereses durante cada período. Bajo este segundo tipo de contabilidad, el descuento del bono amortizado se basa en la diferencia entre los ingresos por intereses del bono y su interés por pagar. El método de interés efectivo requiere una calculadora financiera o un software de hoja de cálculo para derivar.
