Capital empleado
¿Qué es el capital empleado?
El capital empleado, también conocido como fondos empleados, es la cantidad total de capital utilizado para la adquisición de beneficios por una empresa o proyecto. El capital empleado también puede referirse al valor de todos los activos utilizados por una empresa para generar ganancias.
Al emplear capital, las empresas invierten en el futuro a largo plazo de la empresa. El capital empleado es útil ya que se usa con otras métricas financieras para determinar el rendimiento de los activos de una empresa, así como la eficacia de la administración en el empleo del capital.
Conclusiones clave
- El capital empleado se obtiene restando los pasivos corrientes de los activos totales; o, alternativamente, agregando pasivos no corrientes al patrimonio neto.
- El capital empleado le dice cuánto se ha utilizado en una inversión.
- El rendimiento del capital empleado (ROCE) es una métrica de análisis financiero común para determinar el rendimiento de una inversión.
Fórmula y cálculo del capital empleado
Capital empleado
=
Los activos totales
–
Pasivo circulante
begin {alineado} text {Capital empleado} & = text {Activos totales} – text {Pasivo corriente} & = text {Capital} + text {Pasivo no corriente} end {alineado} Capital empleado=Los activos totales–Pasivo circulante
El capital empleado se calcula tomando los activos totales del balance y restando los pasivos corrientes, que son obligaciones financieras a corto plazo.
El capital empleado se puede calcular agregando activos fijos al capital de trabajo o agregando capital (que se encuentra en la sección de capital contable del balance general) a los pasivos no corrientes, es decir, los pasivos a largo plazo.
Qué puede decirle el capital empleado
El capital empleado puede dar una idea de cómo una empresa está invirtiendo su dinero. Sin embargo, es un término de uso frecuente que es al mismo tiempo muy difícil de definir porque hay muchos contextos en los que se puede usar. Todas las definiciones generalmente se refieren a la inversión de capital necesaria para que una empresa funcione.
Las inversiones de capital incluyen acciones y pasivos a largo plazo. También se refiere al valor de los activos utilizados en la operación de una empresa. En otras palabras, es una medida del valor de los activos menos los pasivos corrientes. Ambas medidas se pueden encontrar en el balance. Un pasivo corriente es la parte de la deuda que debe pagarse dentro de un año. De esta manera, el capital empleado es una estimación más precisa de los activos totales.
El capital empleado se interpreta mejor combinándolo con otra información para formar una métrica de análisis como el rendimiento del capital empleado (ROCE).
Retorno sobre el capital empleado (ROCE)
Los analistas utilizan principalmente el capital empleado para determinar el rendimiento del capital empleado (ROCE). Al igual que el rendimiento de los activos (ROA), los inversores utilizan el ROCE para obtener una aproximación de cuál podría ser su rendimiento en el futuro. El rendimiento del capital empleado (ROCE) se considera un índice de rentabilidad. Compara la utilidad operativa neta con el capital empleado y les dice a los inversionistas cuánto se genera cada dólar de ganancias con cada dólar de capital empleado.
Algunos analistas prefieren el rendimiento del capital empleado sobre el rendimiento del capital y el rendimiento de los activos, ya que toma en consideración el financiamiento a largo plazo y es un mejor indicador del rendimiento o la rentabilidad de la empresa durante un período de tiempo más largo.
Un mayor rendimiento del capital empleado sugiere una empresa más eficiente, al menos en términos de empleo de capital. Un número más alto también puede ser indicativo de una empresa con mucho efectivo disponible, ya que el efectivo se incluye en los activos totales. Como resultado, los altos niveles de efectivo a veces pueden sesgar esta métrica.
El rendimiento del capital empleado se calcula dividiendo la utilidad operativa neta, o las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), por el capital empleado. Otra forma de calcularlo es dividiendo las ganancias antes de intereses e impuestos por la diferencia entre los activos totales y los pasivos corrientes.
Ejemplo de cómo utilizar el capital empleado
Calculemos el rendimiento histórico del capital empleado por tres empresas de tecnología (Alphabet Inc., Apple Inc. y Microsoft Corporation) para el año fiscal que finalizó en 2017.
| (en millones) | Alfabeto | manzana | Microsoft |
| EBIT | $ 19,760 | $ 66,412 | $ 25,371 |
| Activos totales (TA) | $ 197.295 | $ 375,319 | $ 241,086 |
| Pasivo corriente (CL) | $ 24.183 | $ 100,814 | $ 64,527 |
| TA – CL | $ 173,112 | $ 274,505 | $ 176,559 |
| Rendimiento del capital invertido | 0.1141 | 0.2419 | 0,1437 |
De las tres empresas, Apple Inc. tiene el mayor retorno sobre el capital empleado del 24,19%. Un retorno sobre el capital empleado del 24,19% significa que por cada dólar invertido en capital empleado durante los 12 meses terminados el 30 de septiembre de 2017, la empresa obtuvo 24 centavos en ganancias.Los inversores están interesados en la relación para ver la eficacia con la que una empresa utiliza su capital empleado, así como sus estrategias de financiación a largo plazo.