Agences de notation

Les agences de notation sont des sociétés indépendantes qui se consacrent à l'analyse de la qualité de crédit des différents émetteurs (publics et privés).

Compte tenu de la multiplicité des émetteurs de dette, ce type d'agence est né il y a des années pour émettre des notations basées sur le risque de défaut de chacun des titres émis par ces sociétés, tant publiques que privées. Les deux considéraient les titres à revenu fixe.

Les agences de notation analysent la qualité du crédit, vérifient quel est le risque de crédit de chaque titre de créance émis et, sur cette base, émettent une notation, afin que les investisseurs puissent connaître le risque de défaut de chaque entité sans avoir à effectuer une analyse complète.

Dans des situations de marché normales, le risque de crédit le plus faible est celui de l'État, car il a tendance à avoir une qualité de crédit plus élevée qu'une entreprise (entreprise). De même, les entités avec une meilleure qualité de crédit ont tendance à payer un rendement inférieur à une entreprise avec une moins bonne qualité de crédit, pour la même durée et le même type d'actif.

Les agences de notation les plus connues sont Moody's, Standard & Poor's et Fitch IBCA, et la caractéristique qui les définit toutes est qu'elles ne détiennent pas de positions de risque ou d'intérêts sur les marchés et n'appartiennent à aucun groupe qui y agit. Son travail est d'analyser de la situation économique et de l'environnement d'activité aux états financiers en détail, les risques de l'entreprise, de l'entreprise et même la qualité des dirigeants.

Si une entreprise émet un titre à revenu fixe et souhaite qu'une agence le note, c'est l'entité émettrice elle-même qui doit payer cette note. Ce qui peut parfois susciter la polémique, car on pourrait penser qu'il est payé pour obtenir une meilleure note. Cependant, cela se produit rarement, car sinon, cela mettrait fin aux activités de ces agences, qui reposent sur l'émission de notations, plus elles sont précises, mieux c'est. Et quel bien une entreprise paiera-t-elle pour une note basse? En règle générale, il sera toujours préférable d'avoir une notation, même si elle est faible, que de ne pas avoir de notation du tout.

Les agences de notation jouent un rôle très important sur les marchés financiers, car à travers leurs notations, elles guident les investisseurs en indiquant le risque implicite d'investir dans un certain actif financier. Bien qu'il soit vrai, le fait de ne pas avoir de qualification et de vouloir financer (émettre de la dette) sur les marchés financiers a un inconvénient, et c'est que vous allez payer un taux d'intérêt beaucoup plus élevé.

Notes d'agence

Il existe des évaluations ou des évaluations de termes différents; long terme, utilisé pour le marché des capitaux et notations court terme utilisées pour le marché monétaire, chacun des niveaux est détaillé dans les tableaux ci-dessous.

Il convient de noter la ligne de démarcation dans le tableau des classifications des notations à long terme, qui sépare la zone des actifs de qualité investment grade (ou «investment grade») de la zone de non-investment grade («non investment grade»). Le premier suppose une solvabilité élevée de l'émetteur tandis que le second une qualité de crédit faible.

Les notations ne sont pas statiques, elles peuvent évoluer en fonction des circonstances du marché ou de la solvabilité de l'entreprise. À tel point qu'une révision à la baisse de la note, franchissant la frontière de la catégorie investissement à la catégorie non-investissement, signifie que la plupart des fonds d'investissement ou des banques qui ont ces actifs financiers dans leur portefeuille vont les vendre, provoquant des bousculades dans ces actifs et comme c'est le cas. attendez-vous, une forte baisse de son prix, c'est pourquoi la partie inférieure est considérée comme des obligations à haut rendement ou junk bond.