¿Qué es la relación precio-beneficio (P / E)?

Una relación precio-ganancias, también conocida como relación P / E, es un cálculo rápido que se utiliza para evaluar qué tan cara o barata puede ser una acción en un momento dado.

¿Qué es la relación precio-beneficio (P / E)?

Así como un tasador puede salir y darle una estimación del valor de su casa, la relación precio-ganancias (P / E) es una herramienta que puede usar para estimar el valor justo del mercado de valores.

La relación P / E también es una métrica que se utiliza para ayudar a comparar acciones de la misma industria entre sí. La relación P / E no es tan útil cuando se comparan acciones de diferentes industrias o aquellas que producen diferentes productos y servicios.

Por ejemplo, la industria de la publicidad en enero de 2020 tenía una relación P / U de 20,01, mientras que la relación P / U de la industria aeroespacial era de 35,11.

¿Cómo se calcula una relación P / E?

En términos simples, una relación P / E es el precio (P) dividido por las ganancias (E).

Una acción con un precio de $ 10 por acción y ganancias el año pasado de $ 1 por acción, tendría una relación P / E de 10. Si el precio de la acción sube a $ 12 por acción y las ganancias permanecen iguales, el P / E de la acción La relación E sería entonces 12 y la acción sería relativamente más cara porque ahora está pagando un precio más alto por dólar de ganancias.

Hay muchas formas de calcular las relaciones P / E. Las tres fórmulas más comúnmente utilizadas son:

1. Mire la relación P / E basada en las ganancias del año pasado. Esto también se denomina método TTM para los últimos doce meses.
2. Utilice un pronóstico futuro de ganancias proporcionado por la empresa o por analistas de acciones. Este método se conoce como Relación P / E Forward.
3. Obtenga una visión más amplia utilizando un promedio de 10 años de ganancias pasadas ajustadas por inflación. Esto es algo llamado P / E 10, Relación P / E del remitente o CAP / E, que significa precio-beneficio cíclico ajustado.

Cómo funcionan las relaciones precio-beneficio

Las razones precio-ganancias para una acción individual deben interpretarse de manera muy diferente a las razones P / E para el mercado en su conjunto. La relación P / E para el S&P 500 ha oscilado entre un máximo de 40 durante la burbuja tecnológica de los años 90 y un mínimo de 7 en la parte inferior de algunos mercados bajistas.

La relación P / E para una acción individual le indica si el mercado está sobrevaluando esa acción en particular en función de cuántas personas están dispuestas a comprarla y su valor a lo largo del tiempo. Generalmente, cuanto menor sea el número, mejor porque sugiere que la empresa puede estar infravalorada y vale la pena comprarla.

Limitaciones a las relaciones P / E

Los inversores novatos a menudo pueden cometer el error de usar una relación P / E para comprar una acción que parece infravalorada o vender una que parece sobrevalorada. Interpretan los datos de manera demasiado restringida y olvidan que la "E", que son datos de ganancias, son datos pasados ​​(y el futuro puede ser diferente) o los datos de ganancias son una estimación del futuro (y el futuro puede ser diferente). Por esta razón, use las relaciones P / E con precaución y no las use como una herramienta única para la toma de decisiones.

Un mercado volátil puede afectar la relación P / U a corto plazo y hacerla menos confiable. La relación P / U tampoco incluye ninguna consideración del crecimiento futuro de las ganancias.

Diferencia entre la relación P / E y la relación PEG

Mientras tanto, la relación PEG incorpora el crecimiento de las ganancias midiendo la relación entre la relación precio / ganancias y el crecimiento de las ganancias.