¿Qué es un fondo de gestión pasiva?

Un fondo administrado pasivamente generalmente rastrea un sector industrial específico o un índice de mercado, como el S&P 500. No existe una estrategia activa para que el administrador del fondo compre o venda valores.

¿Qué es un fondo de gestión pasiva?

En un fondo gestionado pasivamente, el gestor compra y mantiene valores de un índice de referencia. El administrador del fondo sigue el índice y no usa su propia discreción. El fondo se opera esencialmente en piloto automático. Un fondo administrado pasivamente no es necesariamente un fondo indexado.

Cómo funcionan los fondos administrados pasivamente

La mayoría de los fondos administrados pasivamente comparten dos ventajas sobre los fondos administrados activamente. Por lo general, los fondos administrados pasivamente tienen índices de gastos más bajos y distribuciones de ganancias de capital más bajas. Esto se traduce en una mayor eficiencia fiscal para el inversor sobre sus contrapartes gestionadas activamente.

Tipos de fondos administrados pasivamente

Estos son los tipos de fondos administrados pasivamente:

Fondos indexados

Estos son la forma más pura de fondos administrados pasivamente porque siguen un índice específico y no se administran activamente. Un fondo indexado que intente imitar los rendimientos del S&P 500 mantendrá las acciones (o la mayoría de las acciones) dentro del S&P 500.

Otros índices (o índices, si prefiere ese término) incluyen el Dow Jones Industrial Index, el Barclays Aggregate Bond Index, el Russell 1000 Index, el Russell 2000 Index, el Russell 3000 Index, el S&P 400 Mid-Cap Index, el Wilshire 5000 Index y varias variaciones diferentes del índice MSCI EAFE.

Hay fondos indexados específicamente diseñados para rastrear estos índices. También hay índices que rastrean varios sectores, como servicios públicos, tecnología, atención médica, finanzas y metales preciosos.

Vanguard es bien conocido por sus fondos indexados de bajo costo.

Fondos no indexados

Cualquier fondo en el que los administradores de fondos sigan pautas predeterminadas para las participaciones también califica. Un fondo administrado pasivamente sin índices puede tener una sección predefinida de una clase de activos, como el 25% más pequeño del mercado con la relación precio-valor contable más baja. Esto los convierte en fondos indexados con un elemento activo, a veces llamado fondos indexados mejorados.

¿Merecen la pena los fondos administrados pasivamente?

Un fondo administrado de forma pasiva tiene costos de almacenamiento más bajos porque no hay un administrador de fondos que tome decisiones sobre dónde invertir el dinero. Solo funcionará tan bien como el índice subyacente o el sector industrial. En la segunda mitad de 2019, los fondos administrados pasivamente aún prevalecieron en el rendimiento a pesar de las ganancias de los fondos administrados activamente. Según el Barómetro Morningstar Activo / Pasivo, el 48% de los fondos activos superaron a sus pares pasivos, frente al 38% en 2018.

Esto hace que los fondos administrados pasivamente sean una opción adecuada para inversores conservadores que no desean superar al mercado. En 2019, el índice de gastos promedio para un fondo mutuo administrado activamente fue del 0.74%, mientras que el promedio para un fondo de acciones indexado administrado pasivamente fue del 0.07%.