{"id":398,"date":"2021-04-25T03:51:22","date_gmt":"2021-04-25T03:51:22","guid":{"rendered":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/valor-actual-neto-vpn\/"},"modified":"2021-04-25T03:51:22","modified_gmt":"2021-04-25T03:51:22","slug":"valor-actual-neto-vpn","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/valor-actual-neto-vpn\/","title":{"rendered":"Valor actual neto (VPN)"},"content":{"rendered":"
\n

\u00bfCu\u00e1l es el valor actual neto?<\/h2>\n

El valor actual neto del proyecto de inversi\u00f3n (IR)<\/strong> es un criterios de selecci\u00f3n de inversi\u00f3n<\/strong>. Representa valor presente de los flujos de efectivo netos <\/strong>(ingresos menos gastos recurrentes) valor presente de los flujos de efectivo netos <\/strong>(ingresos menos costos peri\u00f3dicos) que una inversi\u00f3n puede generar durante un per\u00edodo de tiempo.<\/p>\n

Si el VAN es mayor que cero, lo que significa positivo, se dice que el proyecto crea riqueza para los inversores.<\/p>\n

Para encontrar el valor actual neto, debe descontar los flujos de efectivo futuros a una tasa de descuento aceptable, tambi\u00e9n conocida como costo de capital; es decir, la tasa est\u00e1ndar de rendimiento de otros activos con el mismo riesgo o definida por el Banco Central. Por ejemplo, si los flujos de efectivo futuros son seguros, la tasa de descuento que se puede utilizar como referencia es la tasa de inter\u00e9s de los t\u00edtulos de deuda libres de riesgo (por ejemplo, bonos del gobierno de un pa\u00eds).<\/p>\n

Seg\u00fan los expertos financieros, el flujo de caja se descuenta por 2 razones:<\/p>\n

    \n
  1. Porque un d\u00f3lar hoy vale m\u00e1s que un d\u00f3lar ma\u00f1ana (puede reinvertirlo hoy para comenzar a recibir intereses de inmediato).<\/li>\n
  2. Porque un d\u00f3lar seguro es m\u00e1s valioso que un d\u00f3lar arriesgado.<\/li>\n<\/ol>\n

    \u00bfC\u00f3mo calculo el valor actual neto?<\/h2>\n

    La f\u00f3rmula para calcular el VPN es la siguiente:<\/p>\n

    \"La<\/p>\n

    La f\u00f3rmula para calcular el VPN (valor actual neto).<\/p>\n<\/div>\n

    D\u00f3nde:<\/p>\n

      \n
    • Me<\/em>\u2080: inversi\u00f3n inicial.<\/li>\n
    • F<\/em>\u209c: flujo de caja neto.<\/li>\n
    • F<\/em>\u2099: flujo de caja neto para el per\u00edodo \"n\".<\/li>\n
    • k<\/em>: tasa de descuento o costo de capital.<\/li>\n<\/ul>\n

      Con base en los resultados obtenidos mediante esta f\u00f3rmula, se puede concluir que:<\/p>\n

        \n
      1. Si \u00e9l VAN es mayor que 0,<\/strong> el proyecto generar\u00e1 beneficios para los inversores.<\/li>\n
      2. Si \u00e9l VAN es igual a 0<\/strong>, no reportar\u00e1 ganancias o p\u00e9rdidas.<\/li>\n
      3. Si \u00e9l VPN menor que 0 <\/strong>el proyecto no generar\u00e1 ganancias, por lo que no debe invertirse en \u00e9l.<\/li>\n<\/ol>\n

        Diferencia entre VPN y TIR<\/h2>\n

        Si bien el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) \u200b\u200bayudan a analizar la viabilidad de un proyecto de inversi\u00f3n, lo hacen de manera diferente:<\/p>\n

          \n
        • La rentabilidad de un proyecto<\/strong>: VAN determina la rentabilidad del proyecto en funci\u00f3n de los flujos de caja netos (unidades monetarias). Si VPN> $ 0, se recomienda invertir en el proyecto. La TIR, sin embargo, usa la diferencia de nivel en los criterios, de modo que si el costo de capital es menor que la TIR, la inversi\u00f3n ser\u00e1 viable.<\/li>\n
        • Flujo de caja<\/strong>: NPV supone que los flujos de efectivo se reinvertir\u00e1n con la misma tasa de descuento. El criterio de la TIR asume que los flujos de efectivo no se reinvertir\u00e1n a una tasa de descuento, sino que se basar\u00e1n en un% de rendimiento, sobrestimando as\u00ed la capacidad de inversi\u00f3n del proyecto.<\/li>\n
        • Diferentes resultados<\/strong>: Si el proyecto de inversi\u00f3n tiene flujos de efectivo positivos y luego negativos (por ejemplo, un pr\u00e9stamo), el VAN puede aumentar a medida que aumenta la tasa de descuento. Este proyecto debe ser aceptado si su TIR es menor que el costo de capital. A diferencia de un proyecto simple, que tiene desembolsos negativos (inversi\u00f3n inicial) y luego flujo de caja positivo.<\/li>\n<\/ul>\n

          Ejemplo de valor actual neto<\/h2>\n

          Supongamos que la empresa \u00abAlimentos SA\u00bb decide construir una segunda unidad de producci\u00f3n, dado el aumento de las ventas en los \u00faltimos meses. Para ello, calcul\u00f3 los siguientes flujos de efectivo anuales:<\/p>\n

            \n
          • Me<\/em>\u2080 = - 15.000 (inversi\u00f3n inicial)<\/li>\n
          • F<\/em>\u2081 = 3.000<\/li>\n
          • F<\/em>\u2082 = 6.000<\/li>\n
          • F<\/em>\u2083 = 7.500<\/li>\n
          • F<\/em>\u2084 = 9,750<\/li>\n
          • k<\/em> = 12% (costo de capital de inversi\u00f3n similar)<\/li>\n<\/ul>\n

            Sustituyendo los valores en la f\u00f3rmula, tenemos:<\/p>\n

              \n
            • IR<\/strong> = - 15.000 + 3.000 \/ (1 + 0,12) \u00b9 + 6.000 \/ (1 + 0,12) \u00b2 + 7500 (1 + 0,12) \u00b3 + 9.750 \/ (1 + 0,12) \u2074 = $ 3.996,56<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n

              Como el VAN es mayor que 0, se concluye que la construcci\u00f3n de la nueva planta es conveniente y rentable.<\/p>\n\n\n\n\n\n
              Bibliograf\u00eda:<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
              \n
                \n
              • Brealey, CA, Myers, SA y Allen, F. Principios de las finanzas corporativas<\/em>. M\u00e9xico: Editorial Mc Graw Hill. (2010, n\u00famero 9).<\/li>\n
              • Valor presente neto. Tomado de Wikipedia.<\/li>\n<\/ul>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n\n\n
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                \n \u00bfTe encanto?<\/span>\n <\/div>\n <\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

                \u00bfCu\u00e1l es el valor actual neto? El valor actual neto del proyecto…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":399,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-398","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-contabilidad"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=398"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/398\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/media\/399"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=398"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=398"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/enorcerna.com\/conceptos\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}