Ratio de efectivo
¿Qué es el coeficiente de efectivo?
La razón de efectivo es una medida de la liquidez de una empresa, específicamente la razón entre el efectivo total y los equivalentes de efectivo de una empresa y sus pasivos corrientes. La métrica calcula la capacidad de una empresa para pagar su deuda a corto plazo con efectivo o recursos cuasi-efectivo, como valores fácilmente negociables. Esta información es útil para los acreedores cuando deciden cuánto dinero, en su caso, estarían dispuestos a prestar a una empresa.
El coeficiente de efectivo es casi como un indicador del valor de una empresa en el peor de los casos, por ejemplo, cuando la empresa está a punto de cerrar. Les dice a los acreedores y analistas el valor de los activos corrientes que podrían convertirse rápidamente en efectivo, y qué porcentaje de los pasivos corrientes de la empresa podrían cubrir estos activos en efectivo y cuasi-efectivo.
Conclusiones clave
- El índice de efectivo es una medida de liquidez que muestra la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo utilizando solo efectivo y equivalentes de efectivo.
- El índice de efectivo se obtiene sumando las reservas totales de efectivo y valores cuasi-efectivo de una empresa y dividiendo esa suma por sus pasivos corrientes totales.
- El índice de efectivo es más conservador que otros índices de liquidez porque solo considera los recursos más líquidos de una empresa.
Comprensión del coeficiente de efectivo
En comparación con otros índices de liquidez, el índice de efectivo es generalmente una mirada más conservadora a la capacidad de una empresa para cubrir sus deudas y obligaciones, porque se limita estrictamente al efectivo o tenencias equivalentes al efectivo, dejando otros activos, incluidas las cuentas por cobrar, fuera de la ecuación. .
La fórmula para el coeficiente de efectivo de una empresa es:
Ratio de caja
=
Efectivo y equivalentes de efectivo
Pasivo circulante
text {Tasa de efectivo} = frac { text {Efectivo y equivalentes de efectivo}} { text {Pasivo corriente}} Ratio de caja=Pasivo circulanteEfectivo y equivalentes de efectivo
Al igual que con otras medidas de liquidez, como el coeficiente circulante y el coeficiente rápido, la fórmula del coeficiente de efectivo utiliza el pasivo circulante como denominador. Los pasivos corrientes incluyen cualquier obligación vencida en un año o menos, como deuda a corto plazo, pasivos acumulados y cuentas por pagar.
La diferencia clave radica en el numerador. El numerador del índice de efectivo restringe la porción de activos de la ecuación a solo los activos más líquidos, como efectivo disponible, depósitos a la vista y equivalentes de efectivo, incluidos los fondos de las cuentas del mercado monetario, las cuentas de ahorro y las letras del tesoro.
Las cuentas por cobrar, el inventario, los activos pagados por adelantado y ciertas inversiones no se incluyen en el índice de efectivo, al igual que con otras mediciones de liquidez. La razón es que estos artículos pueden requerir tiempo y esfuerzo para encontrar un comprador en el mercado. Además, la cantidad de dinero recibida por la venta de cualquiera de estos activos puede ser indeterminada.
¿Qué revela el coeficiente de efectivo?
El índice de efectivo se usa más comúnmente como una medida de la liquidez de una empresa. Si la empresa se ve obligada a pagar todos los pasivos corrientes de inmediato, esta métrica muestra la capacidad de la empresa para hacerlo sin tener que vender o liquidar otros activos.
Un índice de efectivo se expresa como un número, mayor o menor que 1. Al calcular el índice, si el resultado es igual a 1, la empresa tiene exactamente la misma cantidad de pasivos circulantes que efectivo y equivalentes de efectivo para pagar esas deudas. .
Menos que 1
Si el coeficiente de efectivo de una empresa es inferior a 1, hay más pasivos corrientes que efectivo y equivalentes de efectivo. Significa que no existe suficiente efectivo disponible para pagar la deuda a corto plazo. Esto puede no ser una mala noticia si la empresa tiene condiciones que sesgan sus balances, como plazos de crédito más largos de lo normal con sus proveedores, inventario administrado de manera eficiente y muy poco crédito otorgado a sus clientes.
Mayor que 1
Si el coeficiente de efectivo de una empresa es mayor que 1, la empresa tiene más efectivo y equivalentes de efectivo que pasivos corrientes. En esta situación, la empresa tiene la capacidad de cubrir toda la deuda a corto plazo y aún le queda efectivo.
Si bien eso suena responsable, un índice de efectivo más alto no refleja necesariamente el sólido desempeño de una empresa, especialmente si es significativamente mayor que la norma de la industria. Los índices de efectivo altos pueden indicar que una empresa es ineficiente en la utilización de efectivo o que no maximiza el beneficio potencial de los préstamos de bajo costo: en lugar de invertir en proyectos rentables, está dejando que el dinero se estanque en una cuenta bancaria. También puede sugerir que una empresa está preocupada por la rentabilidad futura y está acumulando un colchón de capital protector.
Limitaciones del coeficiente de efectivo
El coeficiente de caja rara vez se utiliza en los informes financieros o por los analistas en el análisis fundamental de una empresa.
No es realista que una empresa mantenga niveles excesivos de efectivo y activos cuasi-efectivo para cubrir los pasivos corrientes. A menudo se considera una mala utilización de los activos que una empresa mantenga grandes cantidades de efectivo en su balance, ya que este dinero podría devolverse a los accionistas o utilizarse en otro lugar para generar mayores rendimientos. Si bien ofrece una perspectiva de liquidez interesante, la utilidad de este índice es limitada.
El índice de efectivo es más útil cuando se compara con los promedios de la industria y los promedios de la competencia, o cuando se observan los cambios en la misma empresa a lo largo del tiempo. Un coeficiente de caja inferior a 1 a veces indica que una empresa corre el riesgo de tener dificultades financieras. Sin embargo, una tasa de efectivo baja también puede ser un indicador de la estrategia específica de una empresa que exige mantener bajas reservas de efectivo, porque los fondos se están utilizando para la expansión, por ejemplo.
Ciertas industrias tienden a operar con pasivos corrientes más altos y reservas de efectivo más bajas, por lo que los índices de efectivo entre las industrias pueden no ser indicativos de problemas.
